当前，存储芯片突然成了 行业“硬通货”——NAND、NOR 全线缺货，价格肉眼可见地飙升，且这场涨价风暴，现已蔓延至SoC、GPU、被动元件乃至整个半导体产业链。这场被定义为 “20 年来最猛” 的存储短缺潮，背后藏着 AI 时代的产业重构密码。

随着 AI 服务器对带宽、速度的要求越来越高，DDR5 逐渐替代 DDR4 成为 “涨价主力”，短短一个月内价格就暴增了102%，DDR4涨幅也超过90%。而 DDR5 的产能目前还比较紧张，供需缺口比 DDR4 更大。业内预测，明年 DDR5 的价格涨幅将远超其他型号，可能会突破 200%，成为存储行业的 “涨幅天花板”。

三星电子DDR5-5600（16GB）DRAM的价格在两个月内更是从9月的69000韩元猛增至208050韩元，直接翻了三倍。前不久，三星电子更是直接宣布，将服务器内存芯片的合约价格上调30% - 60%。其中，32GB DDR5内存模块的价格从9月的149美元急剧攀升至239美元，创下历史最高的单次涨幅纪录。涨势迅猛到以至于三星、SK海力士和美光等存储原厂甚至一度暂停报价，观望市场变化。

三星电子表示，其7-9月季度的净利润比上年同期增长21%，达到约86亿美元。在有利的价格环境下，其芯片部门实现了创纪录的季度收入，营业利润增长近80%，达到约49亿美元。

此前一天，SK海力士也公布了创纪录财报，第三季度净利润同比翻倍至约88亿美元。该公司称存储市场已进入“超级繁荣周期”，明年产能已全部售罄。

摩根士丹利指出，过去六个月NAND 现货价格上涨约50%，DRAM 现货更暴涨300%，涨势远高于2016-2018年存储长周期的涨幅。TrendForce也表示，2025年第四季度DRAM合约价对比去年同期上扬逾75%。随着存储器占整机BOM成本约10%~15%的估算，2025年该成本已被垫高8%~10%。TrendForce预计，作为存储芯片主要类型的DRAM，明年带来的全行业营收将达到2023年周期低谷时的四倍以上——攀升至约2310亿美元的历史新高。

大洋彼岸的美国存储厂商同样业绩爆表。美光科技9月公布的最新季度财报显示，净利润同比增长逾三倍至32亿美元，希捷科技周三公布的业绩也显示，第一财季营收达到26.3亿美元，同比增长21%，超过市场预估的25.5亿美元。

本轮价格上涨的核心缘由是“需求猛增与供给缩减”的双重影响。

在供给方面，三星、SK海力士以及美光把产能转移至HBM和DDR5等高利润产品领域，传统存储的供应量削减了25%。例如，三星将NAND晶圆的生产目标下调至472万片（降幅7%），铠侠调至469万片（降幅2%），SK海力士调至180万片（降幅10%）。这种供需的结构性错配，在价格上引发了价格倒挂。

这场存储芯片涨价潮，不仅仅是供需失衡的短期现象，还是 AI 时代到来的必然结果。当 AI 成为科技行业的 “核心引擎”，存储芯片就成了 “燃料”—— 没有足够的存储，再强大的 AI 大模型也跑不起来，再智能的应用也落不了地。